歌乐归院落，灯火下楼台。

作家 | 贾紫聪

裁剪丨岩

着手 | 野马财经

在老本市集上，若是清点让东谈主唏嘘不已的民营老本宗族企业，"杉杉系"对名列三甲。

三年前，"杉杉系"郑永刚陡然去世，因为未立遗嘱，族堕入混战。前妻生的犬子郑驹和遗孀周婷为了争夺百亿买卖帝国的限度权，在董事会上反目、在法院里彼此告状、在媒体上隔空喊话；如今，这场被称为 " 版袭取之战 " 的朱门宫斗，迎来了 180 度的翻转结局。

2026 年 7 月 21 日，安徽国资厚爱入主杉杉股份（600884.SH），郑氏族全员退出董事会。皖维集团与海螺集团等主体的重组事项完成后，抓有上市公司海螺水泥（600585.SH）36.4 的大鼓舞海螺集团，将成为杉杉股份障碍控股鼓舞，杉杉迎来更生。

但郑永刚时间的"旧账"尚未完结。8 月 6 日晚，杉杉股份发布公告称，下属子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司（以下简称"上海锂电"） 、云南杉杉新材料有限公司（以下简称"云南杉杉"），因触及起民间假贷纠纷被告状至法院，涉案金额暂计约 19.54 亿元。

案件的被告名单里，除了"杉杉系"多企业，还列着三个被隐去全名的当然东谈主：" 郑某 "" 周某 "" 郑某某 "。三个假名背后，牵出的正是杉杉已故首创东谈主郑永刚与前妻的次子郑驹、遗孀周婷，以及周婷与郑永刚所生的三名未成年子女之的郑嘉博。

朱门争产三年半，终不仅值钱的资产上市公司保不住，首创东谈主郑永刚生前的债却要"父债子偿"、"夫债妻偿"。杉杉这场轰动时的朱门争产大戏，重新到尾莫得个赢。

01

国资入主的杉杉忻州隔热条PA66，

又被"宿债"找上门

据杉杉股份的公告，这起民间假贷纠纷诉讼案件将于 2026 年 10 月 9 日在昆明市中东谈主民法院开庭，诉讼金额暂计约 19.54 亿元。

图源：杉杉股份

原告为四具有昆明市国资布景的机构，永别是云南锦苑股权投资基金料理有限公司、云南滇中新区股权投资有限公司、昆明市产业发展股权投资基金伙企业（有限伙）、平缓发展投资集团有限公司。被告包括云南杉杉、上海锂电、杉杉控股、宁波青刚以及三名当然东谈主。

其中值得热心的是原告对郑永刚遗产袭取东谈主的追偿。杉杉股份在公告中对这三名当然东谈主作念了假名处理，但根据东谈主民法院公告网清楚的本案告状状本及开庭传票，被追偿的三东谈主永别郑永刚与前妻所生的次子郑驹、郑永刚遗孀周婷、过头犬子郑嘉博。

图源：东谈主民法院公告网

三东谈主中，郑驹被要求承担连带偿还包袱，周婷与郑嘉博则在 " 袭取郑永刚财产领域内 " 承担连带偿还包袱。

企业老本定约理事长、区经济学柏文喜暗示，杉杉董事会改选完成，瑰丽着杉杉从"族限度情势"切换为"国资步伐理情势"，但实控权易主仅仅风险出清的发轫，并非统统历史问题皆能次贬责，企业后续的理磨、产业赋能与价值栽植仍需时期。

语成谶，刚刚迈入更生的杉杉，只脚就被 19.54 亿元"旧账"拖住。这亦然杉杉重整案复杂之处的个缩影。

02

19.54 亿"民间假贷"的一脉相传

根据诉讼公告，除了原告的四机构外忻州隔热条PA66，还有"三东谈主"，即是昆明锦苑安杉投资伙企业 ( 有限伙 ) （以下简称"昆明锦苑"），何况原告的诉讼苦求是判令四名非当然东谈主被告共同向"三东谈主"偿还本金 17.78 亿元；并按年利率 5 支付利息，按日万分之三支付过期付款负约金。以上本金、利息、负约金计暂计约 19.54 亿元。

天眼查涌现，昆明锦苑限制约 30.32 亿元，由云南锦苑股权投资基金料理有限公司立实施伙事务；出资东谈主里，昆明市产业发展股权投资基金伙企业（有限伙）出资 39.97、宁波鑫润佳盈贸易有限公司出资 33.31，其余由云南滇中新区股权投资有限公司、平缓发展投资集团有限公司、云南锦苑股权投资基金料理有限公司、上海东景星私募基金料理有限公司计抓有约 26.65。

换言之，原告四机构皆是这只基金的 " 出资东谈主或料理东谈主 "，案涉 17.78 亿元款项由昆明锦苑安杉对外放出，是以借款东谈主要向"三东谈主"追偿。

图源：罐头图库

而这份被告名单，明晰切割出"旧杉杉体系"与如今上市公司主体的拉扯。

宁波青刚由郑永刚与前妻周继青共同限度，是郑氏族也曾掌控所有"杉杉系"的中枢抓股平台，亦然杉杉控股大鼓舞，抓股 40.54；杉杉控股是上市公司杉杉股份昔日的原控股鼓舞，因此宁波青刚与杉杉控股属于"旧民营杉杉系"。

上海锂电、云南杉杉，则是上市公司杉杉股份并表下属子公司，亦然现时安徽国资实控下的上市体系资产。

固然原告成见上述四企业为共同还款义务东谈主，但上市公司杉杉股份的官格调却迥然相异。

杉杉股份在公告中明确表态，"上海锂电、云南杉杉并非案涉公约的签署，亦未现实摄取使用涉案款项。"杉杉股份以为，其两子公司在法律层面和本案没关系联，原告诉求勤恳事实与法律依据，公司将积应诉，终效力以法院判决为准。

那么这笔 17.78 亿元的涉案资金究竟流向那儿？莫得明确清楚。但根据昆明锦苑的成就初志和其与四非当然东谈主被告的关系，不错窥见蛛丝马迹。

昆明锦苑成立于 2022 年 4 月 27 日，同天，云南杉杉年产 30 万吨锂离子电板负体化基地名目厚爱签约，且名目落户平缓市，昆明锦苑安杉名字里的 " 安杉 " 是否就是 " 平缓 + 杉杉 " 呢？若是是，那么该笔资金成就初志可能是用于平缓名目建设，平缓名标的签约主体为上海锂电，名目公司中的云南杉杉则是上海锂电 全资孙公司，但上市公司仍是否定该笔涉案资金流入上海锂电、云南杉杉的账户。

另外天眼查涌现，昆明锦苑对外投资的企业独一杉杉控股，抓股约 8.99，初度抓股日历为 2024 年 3 月。但莫得公开凭证不错阐明该笔股权投资的出资款，是否部分着手于涉案的 17.78 亿元资金？

限度面前，上市公司公告并未清楚这笔民间假贷资金的完好流向与现实用途，完好事实有待案情的跳跃清楚。

03

"不要太超脱"的杉杉忻州隔热条PA66，

没了"超脱"的东谈主

切的变故，还要从郑永刚陡然去世提及。

公开贵寓涌现，郑永刚是 1958 年生东谈主，祖籍浙江宁波，上世纪 80 年代毕业于南京理工大学得到硕士学位。尔后，郑永刚 31 岁便成为甬港服装总厂的厂长。1992 年，宁波甬港服装总厂联其他四公司共同出资成立宁波杉杉股份有限公司，1996 年，杉杉股份登陆上交所，成为 " 服装股 "。

上世纪 90 年代的西服市集，杉杉的市占率曾达 37.4，掌舵东谈主郑永刚亦被称作"服装大"，句 " 杉杉西服，不要太超脱 " 的告白词传遍大江南北。

但郑永刚的目光远不啻于西服。1999 年，杉杉股份运行布局新动力产业，先后成立杉杉科技（主营负材料）、杉杉动力（主营正材料）、东莞杉杉（主营电解液），这些布局基本涵盖锂电材料全产业链。

图源：罐头图库

2021 年，杉杉股份完成对 LG 化学旗下 LCD（液晶）偏光片业务及相干资产事项的重组。这次收购后，杉杉股份举成为内行大偏光片供应商。

2022 年，郑永刚以 125 亿元身位列《2022 胡润内行富豪榜》 1864 位，在首创东谈主郑永刚的掌舵下，杉杉股份聚焦新动力转型先后跨界至锂电负材料、偏光片域，何况双主业皆作念到了行业龙头地位，这也号称段服装企业转型佳话。

关联词，这位买卖奇才有个致命毅然：他并莫得在盛年之际，提前作念好资产和死后事的安排，莫得立遗嘱。

2023 年 2 月 10 日，65 岁的郑永刚在日本突发腹黑病去世，他留住了个纷乱的买卖帝国，和个莫得谜底的问题：谁来袭取？

04

朱门争产爆发

郑永刚去世次月，2023 年 3 月，在临时鼓舞大会上，郑永刚和前妻周继青所生的" 90 后"次子郑驹全票当选杉杉股份董事长。因郑永刚宗子"形体不好"，1991 年降生的郑驹就直被作为交班东谈主培养。

2018 年 10 月，郑永刚在接管《浙商》杂志采访时公开暗示："我正在培养犬子（郑驹）交班。犬子从小在上海长大，塑料挤出机设备面前公司任总裁，就是学习交班。我在职工大会上公开讲，公司详情是要犬子交班的。我很传统，就是个农民忻州隔热条PA66，我的理念是：犬子生在我，就该他袭取。"这是郑永刚生前对外明确传递的交班意向，但该表述并未酿成遗嘱或股权安排等具备法律力的书面文献。

但在郑永刚去世后，郑驹的"交班"遭到郑永刚二任配头、" 80 后"财经主播周婷的强横反对，她与郑永刚在婚青年育了三个孩子。就在郑驹当选为董事长的临时鼓舞大会上，她以未成年子女监护东谈主身份质疑会议法，随后向法院拿起民事诉讼，冻结了限度杉杉控股的关节平台宁波青刚 51 股权，将"朱门争斗"曝光于众。

进程数月博弈，双在 2023 年 5 月达成息争：郑驹留任董事长、周婷参预董事会。

关联词这场名义的闲隙并未保管多久，2024 年 11 月，郑驹陡然"因使命原因"辞去董事长职务，周婷厚爱接掌"杉杉系"，成为新任董事长。

图源：罐头图库

而"后妈"周婷争夺回归的"杉杉系"，也早已不是时期的买卖帝国了，彼时公司市值已从 700 亿元缩水至 200 亿元左右。

2025 年 3 月 20 日，杉杉股份控股鼓舞杉杉集团过头全资子公司宁波一又泽贸易有限公司被法院裁定进行现实并重整。

依托塌实的双主业底盘，杉杉股份成为本轮杉杉集团重整事件中备受市集热心的质标的，其股权也成为集团重整中枢的可处置资产。

浩荡老本野蛮参与竞争，根底原因照旧杉杉股份领有闲隙的产业基本面。根据 2025 年年报数据，公司酿成负材料、偏光片双轮驱动的业务相貌，两伟业务均处在内行行业梯队。负材料板块，作为国内较早布局东谈主造石墨负的企业，公司耕行业二十余年，2025 年内行东谈主造石墨负市占率 21，销量排行内行，中枢客户包括宁德时间、比亚迪等头部电板企业；偏光片为国制造业单项家具，2025 年大尺寸 LCD 偏光片出货面积内行市占率 34，位居内行位，家具粉饰全尺寸 LCD、OLED 家具，闲隙供应京东、华星光电等面板大厂。在新动力车、储能、端涌现面板行业抓续扩展的大趋势下，杉杉两大主业赛谈空间满盈，竞争壁垒牢固。

05

"白衣骑士"入主杉杉

直到 2026 年，苦等"白衣骑士"的杉杉集团，终于水落石出，迎来实力淳朴的老本"大海螺"托底入局。

7 月 21 日，杉杉股份发布《对于控股鼓舞、现实限度东谈主变完成的公告》，厚爱官宣限度权迭落地。公告涌现，公司已在 20 日完成临时鼓舞大会董事会换届使命，皖维集团顺利完成对上市公司的董事会改选要领，厚爱成为公司控股鼓舞，企业现实限度东谈主变为安徽省国资委。

7 月 20 日的临时鼓舞大会上，公司完成新届董事会换届，11 名董事会成员所有由皖维集团提名，首创东谈主族成员退出上市公经理中枢层，瑰丽着郑氏族数十年的掌控时间厚爱收场。

那么问题来了，在众竞标老本中，皖维集团联"海螺系"构成的安徽国资联体，终以不外 71.56 亿元的投资案胜出。为什么"海螺系"能胜出？

柏文喜以为，"海螺系"能够解围，中枢在于资金实力、案闲隙、产业协同三重势类似，适配杉杉股份的重整需求与始终发展。

图源：罐头图库

资金层面，"海螺系"国资底势突显。海螺集团总资产 2500 亿元，资产欠债率仅约 20，年计算现款流 160 亿元，资金储备满盈、抗风险能力强。

案层面，安徽国资联体案粗略闲隙、落地强。本次 71.56 亿元的举座出价，较轮报价已毕翻倍晋升，反璧案明晰透明，复杂对赌与资产剥离条件。同期，皖维集团主业与杉杉股份径直同行竞争，能够猛进程保留上市公司原有计算团队与业务立，避出现主业震憾、团队流失等问题，猛进程看管上市公司中枢资产价值。

产业层面，双向协同价值可替代。皖维集团作为国内 PVA 行业龙头，其中枢家具 PVA 光学膜正是杉杉偏光片的中枢上游原料，双作可通" PVA 原料—偏光片制品"的国产化全产业链闭环，有裁汰杉杉国外原料依赖，夯实成本势。与此同期，海螺集团耕新动力、绿电赛谈的政策布局，可与杉杉负材料业务酿成卑劣场景协同，为家具落地提供广袤欺骗空间。

凭借全位的综势，"海螺系"得胜接盘杉杉，扫清了上市公司的历史理与债务隐患。跟着国资入驻、理结构完成根底换，开脱内讧镣铐的杉杉股份，厚爱迎来重启成长、打破瓶颈的全新发展机会。

06

杉杉启示录

杉杉的逆境亦然些民营族企业的缩影。当首创东谈主陡然离世，隐的理颓势、朦拢的传承策画与族矛盾交汇爆发，终将企业拖入危急。

北京大成讼师事务所伙东谈主、总部钞票料理业组负责东谈主薛京讼师指出，将来 10 年到 20 年，将会是族企业传承与二代限度权安稳过渡风险聚积爆发的阶段，对于这些企业二代而言，与公经理、限度权详尽联贯的钞票袭取纵横交错。从杉杉股份长达数年的限度权之争来看，代企业年龄渐长后，若是莫得把传承策画作为族企业头等大事来作念，粗略率会致死后片雷区、聚积引爆。是以，族传承安排是或然期窗口的，留给代企业念念考与落地的时期未几了。

图源：罐头图库

回望杉杉数十年发展历程，这是具传说彩的浙杆企业。首创东谈主郑永刚以跨界风格，将传统服装企业转型为内行新材料双龙头，在锂电负、端偏光片域筑起厚期间与产能壁垒。

但郑永刚却未成就范风险的"火墙"和"安全垫"，前瞻的判断莫得配上正经的财务结构：通过四层股权嵌套、质押与减抓套现，郑永刚把杠杆加到了致，将百亿资金投向房地产、医疗、金融、光伏等域；当首创东谈主骤然离世后，若是类似行业处于周期下行的压力，部分金融机构出于风险考量收紧授信，公司便会瞬息失去流动缓冲，出现 " 踩踏式 " 风险，质资产反被债务反噬。

不外，换个角度看，杉杉能引来国资溢价接盘而非歇业计帐，中枢筹码恰正是其能够产生抓续现款流、具备期间壁垒的"双龙头"质资产。

份莫得出现的遗嘱，让郑氏族皆成了输；谈没设的火墙，让 700 亿市值的龙头几乎倾覆。企业传承从来不是把位子留给孩子，而是要同期贬责财产袭取、股权限度与债务反璧三件事，杉杉用场莫得赢的争产，给统统 " 创代 "、"富二代"上了课。

你怎么看杉杉股份这起 19.54 亿"宿债"诉讼？是 " 旧账难清 " 的然，照旧族企业理失的接续？接待来指摘区聊聊吧。手机：18631662662（同微信号）相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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